基本养老保险覆盖经超10亿，社保养老压力有多大。

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世界银行在1994年发布的《应对老龄化危机——保护老年人和促进增长的政策选择》中首次提出了“三支柱”退休收入保障体系，如今也被更多地称为“三支柱”养老金体系，并在全球许多国家开展了实践。在我国，第一支柱是指社会基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，第二支柱是指企业年金和职业年金，而第三支柱是指个人养老金，于2022 年4 月正式落地。

在人口老龄化程度不断加剧的社会背景下，完善社会养老保障体系、促进“三支柱”养老金的协调发展便十分重要。然而，我国养老金第二支柱建立时间较晚、已有政策落实不够到位，第三支柱经过长期探索于今年才正式推出，这导致我国“三支柱”养老金体系目前最大的问题表现为资产结构严重失衡。如上图所示，在中国的养老金资产规模中，第一支柱基本养老保险占据了绝大部分，第二支柱占比相对较小，而第三支柱由于才开始发展，占总资产的比重几乎为零。同样失衡的是“三支柱”养老金的参与人数，2021 年我国基本养老保险的覆盖人数已经超过10 亿人，而第二支柱企业年金的参与人数仅有2875 万人，不足第一支柱的3%。因此，绝大多数的居民当前仅有第一支柱的退休收入保障。

养老金累计资产是一个存量的概念，我国当前几乎完全采用现收现付制的方式来运行基本养老保险，每年收缴上来的绝大部分资金都将作为养老金进行发放，因此基本养老保险基金的资产累计速度较为缓慢。然而，第二支柱企业年金与职业年金由于开始时间较晚，在近十年间才迅速扩张，当前第二支柱资产规模的变化主要表现为缴费导致的现金流入，而养老金给付导致的现金流出很少，因此资产规模在近年来得以迅速扩张，在养老金总资产中的占比提升明显。但实际上，不论是考虑其企业与职工覆盖率还是与发达国家相比，其规模都仍处在十分低下的水平。

从绝对数额来看：我国目前的养老金资产积累规模较小，难以满足居民未来的退休生活需求。2021 年末，我国基本养老保险基金累计结存6.4 万亿元，第二支柱企业年金与职业年金基金积累达到4.4 万亿元，二者加和共占当年GDP 的9.4%，而同期以第二支柱为主的美国，其第二、三支柱养老金资产占当年GDP 的比重超过150%，在稳定增长的同时能够为居民提供很高的养老保障水平。相比之下，我国由于第二、三支柱发展还很不充分、积累的资产较少，“三支柱”养老金体系的总资产规模较小，导致居民的养老保障水平有限，退休收入替代率很低。
从社会总体层面来看：以养老保障水平更高的城镇职工为例，2021 年全国城镇单位就业人员的年平均工资为10.7 万元，而 2021 年城镇职工基本养老保险共支出5.6 万亿元，有1.3 亿离退休职工实际领取了养老金，平均每人在当年能够领取4.3 万元，收入替代率仅有40.2%，这对于中低收入群体来说属于很低的水平，仅能满足基本的生活开支。此外，由于保障个人权益性并不是公共养老金的原则，政府可能根据未来人口结构的变化调整给付水平，存在一定的政策风险。因此，仅依靠第一支柱养老金难以实现充分的养老保障，我国的养老金体系建设更需要“三支柱”的协调发展。(《2022中国居民退休准备指数调研报告》)