论保险行业的三大矛盾-如何看待长期空间、代理人转型及产品供需（55页）

保险先锋队

行业长期增长矛盾：如何看待长期保险及保障空间与保费增长持续低迷的矛盾？行业经历持续的尤其是低基数下的负增长以后，市场对保险行业的长期增长产生质疑。海外看成熟市场基本均经历了 40 年以上的保费增长周期，除日本以外其余地区在保险市场高度成熟后仍实现保费、价值、资产的持续增长。GDP 增速长周期与保费增速拟合，但保障型产品发展存在阶段性特征，即健康险会经历覆盖率快速提升的阶段。立足国内实际情况，我们细分每一类险种测算未来长期增长空间，健康险中重疾仍有一倍以上的新单空间，医疗险在保费增长和覆盖提升的双重逻辑下占比长期稳步增长。随着居民资产的增长、财富集中的趋势、高客对保险更高的配置需求以及大众客群的养老需求，储蓄类产品仍将会保持旺盛需求。预计我国2030 年人身险总保费有望达到 9 万亿元以上，年复合增速达到 10.9%。
代理人发展模式矛盾：如何看待人口红利消失与粗放的代理人发展模式之间的矛盾？市场时刻保持对上市险企代理人数量的关注，但人口红利消失、代理人相对占比不低、整体素质较低和增员环境承压是已然的事实，包括日本、韩国也经历了数十年代理人数量持续下行的周期。以境外代理人改革发展路径看，日本及台湾地区代理人改革均持续超过二十年。当前行业公司已推动代理人优增，关注质量指标，完善培训课程，优化基本法考核，未来较长周期代理人将会持续向高质量发展，推动渠道模式升级。
保险产品供需矛盾：如何看待同质化、低保障杠杆的供给与追求性价比的需求之间的矛盾？近年来包括百万医疗、网络互助、惠民保等爆款流量产品频出，反映出居民潜在保障缺口巨大；而与此相对的是以重疾为主的销售承压，体现出保险产品的供需矛盾：产品供给同质化明显、保障杠杆较低、低频接触且价格战虽趋缓但仍存在竞争，而保险的需求更多追求性价比。海外看医疗保障+定额给付的综合产品成为东亚地区的主力健康险产品，国内也有中小公司当前开始尝试推出类似产品，为未来产品发展提供方向。此外，上市险企均在加速布局康养产业，以期通过健康管理及养老社区布局提升产品溢价、加强客户粘性、推动保单销售。




目录：
1、2018 年以来行业持续低迷，多因素叠加当前尚未见到反转之势
2、行业长期增长矛盾：长期保险及保障空间与保费增长持续低迷的矛盾
2.1 海外视角：主流国家及地区均有 40 年以上的保费增长周期
2.1.1 美国：90 年代以前 40 年持续增长，90 年代以后保费波动增长
2.1.2 日本：战后长达 40 年的高速发展，90 年代以后长期停滞
2.1.3 台湾地区：2007 年以前超过 40 年的波动增长，当前仍保持 5%的复合增速
2.1.4 香港地区：70 年代中至今超过 40 年持续快速增长，近年大陆单带动二次增长
2.2 GDP 增速长周期与保费增速拟合，保障型产品发展存在阶段性特征
2.3 立足国内：如何分险种看待保费的长期增长空间？
2.3.1 健康险：重疾仍有一倍以上空间，医疗险占比长期稳步提升
2.3.2 寿险：长储需求持续提升，高净值客群资产配置的重要方向
3、代理人发展模式矛盾：人口红利消失与粗放的代理人发展模式之间的矛盾
3.1 我国个险渠道发展：头部公司主要渠道，近年发展持续承压
3.2 我国代理人画像现状：低素质、低产能、低留存
3.3 境外代理人高质量发展路径
3.3.1 日本：60 年代以后持续推动营销员制度改革
3.3.2 台湾地区： 1996 年以后分两阶段推动代理人质量改善
3.3.3 东亚地区代理人画像：以台湾地区及韩国为例
4、保险产品供需矛盾：同质化、低保障杠杆的供给与追求性价比的需求之间的矛盾
4.1 流量产品持续爆发增长，潜在需求缺口巨大
4.1.1 网络互助：爆发增长后当前进入瓶颈期，行业亟需规范发展
4.1.2 惠民保：当前呈井喷式发展，长期经营或存不确定性
4.2 产品供给：同质化、低保障杠杆、低频接触与价格竞争
4.2.1 以重疾为主的保障型产品同质化仍明显
4.2.2 保障杠杆较低，产品低频接触
4.2.3 产品价格战有所趋缓，但仍存在竞争
4.3 海外保险产品供给借鉴：医疗保障+定额给付的综合健康险产品
4.4 上市险企推动保险产品体系化，积极布局康养产业
4.4.1 中国平安：产品率先体系化，构建医疗健康生态圈，臻颐年发力养老布局
4.4.2 中国太保：太保蓝本推动健康管理组合落地，太保家园持续拓展
4.4.3 新华保险：康养布局初见成效，新华家园产品线落地
4.4.4 中国人寿：持续推进产品多元化，布局国寿嘉园，设立百亿投资基金
4.4.5 友邦保险：围绕重疾客户，打造“健康友行”会员体系及重疾专案管理

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