新重疾系列三、重疾产品“价格战”回眸与展望&申万宏源（32页）

保险先锋队

中小险企新重疾定义产品观察与分析

2015 年以来具有代表性的重疾险产品“价格战”回顾。1.2016 年后，中小险企将产品设计为更符合互联网渠道销售的特征，如将身故责任作为可选方案，产品费率下降约30%；将重疾产品保障期限从终身缩短为“至70/80 周岁”，规避了重疾发生率最高的阶段。2.2018 年行业面对原保监会[2017]134 号文下首个“开门不红”，为了稳定队伍，老七家中太平人寿推出极致性价比产品福禄康瑞重疾，以8 折不到的等同产品价格吸引大量年轻客群。3.2018 年后，在行业加速回归保障，银保渠道保费贡献能力出现下降的背景下，中小公司通过增加保障范围提升产品竞争力。4.2019 年后互联网平台与中小保险公司合作开发“爆款”重疾产品。例如小雨伞保险发布超级玛丽重疾险打造“网红”系列产品；慧择网旗下达尔文IP 系列经过迭代升级赔付力度业内领先。总结来看，重疾产品价格战可以分为：价格战初期费率大幅下降、价格战中期保障范围进一步拓宽以及价格战后期赔付次数增加，赔付力度明显增强。
 新重疾定义下中小险企典型重疾产品观察。我们选取了具有代表性的中小公司信泰人寿超级玛丽系列、达尔文系列，由慧择定制的多次赔付重疾守卫者系列进行横向对比，主要产品迭代总结如下：1.特定保单年度或年龄前的重疾额外给付（最高可达80%）；2.重疾多次赔付的极致化设计（多次赔付不分组）；3.提高轻中症赔付比例和次数（新产品通过提高轻症赔付次数以符合新规要求轻症赔付比例不超过30%的限制）；4.特定疾病额外给付。在市场这只看不见的手的作用下，我们发现平安人寿不断迭代升级平安福，多次升级后产品条款、费率和形态逐步更加以客户为中心。虽然面临新业务价值率下降的潜在压力，但是只有更多站在客户的角度出发，才能迭代出更符合客户需求的产品，实现“客户、代理人和股东”的共赢局面。


目录：
1.引言：保障更全面，定价更科学，新重疾产品吹响新单复苏号角
2.重疾险产品“价格战”回顾
2.1 中小险企重疾产品爆款重疾产品回眸
2.2 中小险企重疾产品“价格战”总结
2.2.1 对年轻客群吸引力较强
2.2.2 件均保额较高
2.2.3 中介机构推动竞争愈发激烈
3．新重疾定义下中小险企典型重疾产品观察
3.1 信泰人寿：中介渠道助力做大发展
3.1.1 超级玛丽系列：小雨伞保险定制重疾，新产品费率略有上升
3.1.2 达尔文系列：慧择定制重疾，新产品费率略有上升
3.2 百年人寿：康惠保责任组合变化，费率略有上升
4．关键结论与投资建议
4.1 关键结论
4.1.1 中小公司新产品略有提升，头部险企新产品销售难度预计下降
4.1.2 中小公司持续“价格战”的底气不足
4.1.3 中介渠道议价能力日益提升使得产品费率易上难下
4.1.4 头部险企对应：产品更加以客户为中心，加大健康管理附加值
4.1.5 面对互联网渠道冲击更需传统代理人提升自身专业能力

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