财险行业深度：承保回暖&高股息，龙头配置价值显著&东吴证券

保险论坛

疫情后保险需求反弹，中期承保预计回暖：1）保费角度，汽车消费刺激政策出台+低基数，车险保费增 速有望回升，同时疫情后健康险需求或将爆发；2）综合成本率角度，疫情期间车险出险率显著降低，赔付率降低将拉动综合成本率下行。
利率下行周期如何看待财险公司投资价值？1）与寿险相比，大型财险公司负债端成本为负，且久期更短， 不存在时间刚性价值成本，在投资端运用“浮存金”赚取投资收益，受利率下行影响较小； 2）机构为对冲利率下行对投资收益的侵蚀，资金将更多偏向确定性强的高股息权益资产，中国财险作为唯一纯正的财产险标的，业绩可控度高，在分红率提升基础上将提供更高股东回报。



目录：
疫情后保险需求反弹，中期承保预计回暖

中国财险作为行业龙头，长期将受益竞 争格局优化

利率下行周期如何看待财险公司投资价 值？

投资建议

下载全文

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领