保险行业专题：如何看待低利率的影响&国信证券

保险先锋队

保险利润创造的逻辑，每一张保单在销售的当时，几乎就能确定其未来可以带 来的预期利润，这是基于一定的精算假设。如果假设变了，那么也需要对预期 利润做出调整，体现为保险公司的“会计估计变更”。利率下行环境下，由于保 险准备金计算的贴现率下移，准备金计提压力加大，对利润形成负面影响。 本质而言，利率风险由资产负债错配导致。利率下行，久期较短的资产将面临 再投资风险，而预定利率调整相对滞后，负债端成本高于资产端收益，从而形 成利差损，进而影响保险公司利润水平。


内容目录：
主要逻辑与结论
利率下行对利润影响偏负面
保险公司利润的实现过程
通过准备金补提挤压盈利
利率风险本质上由资产负债错配导致
内含价值基准或下移
如何看待低利率冲击
监管环境对负债成本具有保护作用
回归保障，降低对利差的依赖
加强产品创新，与客户共担风险
提高资产管理能力，强化资产负债管理

下载全文

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领