中国平安深度分析：“金融 科技”引领者&国信证券

保险先锋队

中国平安战略定位“国际领先的科技型个人金融生活服务集团”，全方位推动客户 迁徙。区别于其他保险公司，我们认为，其核心竞争优势在于广泛的客户基础、 强大的销售渠道、创新科技的应用。寿险业务负债端优势强，凭借代理人渠道 优势，新业务价值及新业务价值率稳健增长；科技赋能金融，打造综合生态圈， 提高客户转换率与客均利润。营运利润稳定增长，为持续的分红提供基础。


内容目录：
估值与投资建议
合理估值 90-99 元
投资建议
完成金融版图构建，发展战略明晰
“金融+科技”双轮驱动战略
利润来源多元化，营运利润增长稳定
交叉渗透程度稳步提升
寿险业务质量持续领先
个险代理人销售渠道继续巩固
稳定的 NBV 增长带来高 ROEV
剩余边际为利润提供安全边际
利率风险敞口较小
构筑金融科技护城河
科技全面赋能金融主业
科技板块开始贡献利润与价值
盈利预测

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