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[智库报告] 2019年上半年人身险行业信用观察

研究报告 研究报告 751 人阅读 | 0 人回复 | 2019-12-10

2019 年上半年,随着年金险业务逐步调整到位,寿险业务保费收入有所增 长,健康险业务保持较快增速,人身险业务原保险保费收入总体实现增长。另一 方面,由于万能险新增缴费增速较快,原保险保费收入占规模保费的比重有所下 降。2019 年上半年,寿险业务赔付支出呈下降趋势,显示人身险行业的存量业 务结构有所改善。资产配置方面,2019 上半年,保险行业在存款、债券和股票 及投资基金的配置比重均有上升,其他类资产配置比重下降,全行业资金运用收 益有所改善。
盈利方面,2019 年上半年,得益于保费收入的增长,资金运用收益改善、 寿险业务赔付支出减少等,人身险行业的盈利情况有所改善。但公司间盈利分化 较大,总体来看,资产驱动型公司短期内盈利能力承压。从中长期来看,随着人 身险行业产品设计及业务结构的优化,公司负债结构逐步改善,负债成本将有所 下降,利好其业务的稳定发展及盈利。

债券发行方面,2019 年上半年,3 家人身险公司共发行 4 只债券,合计发行 规模 396.50 亿元,行业债券发行情况大为改善。发债主体信用等级差异较大, 发行利差与主体级别相关度较高。



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