养老金市场及产品研究2：硝烟弥漫的价格战，美国公募基金费率趋势分析

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近年来，长期共同基金（long-term mutual fund，下文简称为“共同基金”）的费率有明显的下降趋势。本文回顾了不同类型基金的费率在最近20 年的变化情况，深入挖掘变化原因，同时指出共同基金费率的具体变化趋势。
共同基金的费用包括管理费、托管费、股东服务费、记录留存费、分销费用（12b-1费）和其他运营成本。基金的招募说明书和股东报告中显示的费率是指基金的年度总支出，以其净资产的百分比表示。与销售费用（投资者直接承担）不同，基金费用从基金资产中计提和划拨。许多因素影响着共同基金的费率，包括其投资目标、投资者的平均账户余额、提供的服务范围、投资者直接支付的费用、以及基金是收佣型还是免佣型。


1. 长期共同基金
1.1 股票型共同基金
1.2 混合型共同基金
1.3 债券型共同基金
1.4 股票型、混合型、债券型共同基金费率下降的原因分析
1.5 货币市场基金
1.6 FoF（Funds of funds）
1.7 目标日期基金
2. 指数基金
2.1 指数共同基金
2.2 ETF
2.2.1 股票ETF
2.2.2 债券ETF
2.3 指数共同基金与指数ETF 费率的差异分析
3. 资金流入低成本基金
4. “免佣（No-Load）”基金
5. 总结

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