他山之石银保篇，推动银保合作向更紧密的模式转型&平安证券（18页）

保险先锋队

1）从银保崛起背景来看，20世纪末，在亚洲金融危机、利率持续下滑和寿险市场高饱和的多重影响下，亚洲主要发达保险市场相继放开金融混业限制。寿险产品兼具保障与储蓄性质、相对保底收益率更高，银保渠道迅速崛起，成为银行中间业务收入和险企保费收入的又一重要来源。2）从银保产品特征来看，银行客户天然具备稳健理财的意愿、银行网点在储蓄型保险产品的销售上具备一定比较优势。低利率环境下，风险偏好较低的人群购买保险产品的意愿增强，因此，从险种结构来看，普通寿险和年金险等储蓄保障混合型保险产品是银保渠道主力产品，纯保障型产品新单占比偏低；市场份额特征与险种结构类似。3）从银保合作模式来看，在金融混业经营下，金控集团可以实现旗下控股商业银行和保险公司的深层次合作、且合作障碍较低，金控集团有能力迅速布局银保渠道、抢占寿险市场，迅速跻身行业龙头。根据中国台湾地区、中国香港地区和日本的银保渠道发展经验，金控模式和战略合作的展业效率更高、发展韧性更强。

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